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[주식정보] 한화에어로스페이스 주식분석

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오늘은 한화에어로스페이스 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 한화에어로스페이스 주식분석
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4Q 영업이익 813억원(+6.6%, 이하 YoY), 컨센서스 부합

4분기  실적은  매출액  2.0조원(+14.5%),  영업이익  813억 원(+6.6%)을 기록했다.  컨센서스  영업이익  794억 원에  부합했다.  테크윈,  정밀기계 실적  감소  폭이  컸지만  디펜스  호실적으로  시장  기대치  부합하는  실적을  달성했다.  디펜스  영업이익은  567억 원(+949.4%)으로  증가했다. K-55  관련  충당금  약  100억 원이  환입됐다.  고마진인  해외  수출액은 648억 원(+38.4%)으로 증가했다.

테크윈  영업이익은  매출액  증가(+24.5%)에도  43억 원(-77.2%)으로 감소했다. 물류비, 재료비가 각각 100억 원, 80억 원 증가했다. 정밀기계는 매출액 감소(-8.4%), 성과급 지급, 비용 증가 영향으로 영업이익이 25억 원(-81.6%)으로 감소했다.

본사  영업이익은  44억원(-72.2%)으로  감소했다.  GTF엔진  RSP  비용은 A/M  매출 비중 상승으로 2억원이 환입됐다. LTA  영업이익은 48억 원으로 흑자 전환했다. 글로벌 민항기 인도 대수 증가가 지속되고 있다. 군수/기타는 우주투자, 재고자산, 개발비 상각 관련된 일회성 비용 60억 원 인식으로 적자 전환했다.

2022년만 잠깐 쉬어갈 뿐, 영업이익 2023년 이후 지속 성장

2022년  매출액  7.0조원(+9.6%),  영업이익  3,652억 원(-4.7%)을  전망한다. 정밀기계, 테크윈 실적부진이 영업이익 감소의 원인이다. 테크윈은 외형 성장은 지속되나 마케팅, 개발 비용 증가가 예상된다. 2023년 이후에는 2021~22년 방산 해외 호 수주분 매출 반영, LTA  매출 증대로 지속적인 실적 성장이 전망된다.

 

 

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목표주가 68,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

목표주가  68,000원,  투자의견  ‘매수’를  유지한다.  목표주가는  2022년 EPS 3,961원에 Target PER 17.2배(글로벌 피어 18.3배 10% 할인)를적용해 산정했다. 12/21 호주 K-9(0.9조 원), 01/22 UAE 천궁 PIP 발사대(0.4조 원),  02/22  이집트  K-9(2.0조 원)  수주로  2023년부터는  안정적인  이익 성장이  전망된다.  엔진부문  매출 확대도  기대된다. 2022년
에는  실적보다는  6월  누리호  2차  발사,  호주  LAND400(5.0조원)  사업 우선협상자 선정에 주목해야 한다.

 

[주식정보] 한화에어로스페이스 주식분석
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