[주식정보] 솔브레인 주식분석

 

오늘은 솔브레인 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

[주식정보] 솔브레인 주식분석

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3분기 영업이익 506억 원(-7.3% YoY)으로 컨센서스 하회

3분기  매출액  2,759억원(+19.5%,  이하  YoY),  영업이익  506억 원(-7.3%)을 기록했다. 매출액은 컨센서스(2,562억 원) 대비 상회했으나 영업이익은 다소 아쉬운 모습을  보였다.  반도체 소재 실적이  전사 매출액 성장을 견인했다.  고객사  증설 물량이 반영되며 공급  물량 증가가 있었던 것으로 파악된다. 일부 사업부 원재료 가격 상승에 영업이익률
은 18.3%로 전년대비 5.3%p 하했다.

판가에 원재료 가격 상승을 전가를 하고있는 상황이다. 하지만 원재료 가격 상승이 현재 진행형이어서 부담으로 작용 중이다.  마진 훼손 영향은 줄어들 것으로 예상되나 완전히 해소되는 시점을 특정하기는 어렵다. 당분간 영업이익률에 대한 눈높이를 낮출 필요는 있어 보인다.

22년 영업이익 2,387억원(+21.2% YoY) 전망

2022년 매출액 1.1조원(+6.3%), 영업이익 2,387억 원(+21.2%)을 전망한다.  반도체 고객사의 팹 투자 진행과 원재료 가격  부담이  해소됨에따라 매출과 영업이익률 모두 개선될 것으로 기대된다.

국내  고객사는  최근  업황  둔화  우려를  반영하며  캐파  투자를  늦추는 공급 조절 전략을 고려하고 있다. 이에 따라 고객사 투자에 따른 공급물량 증가(Q)는 상대적으로 약할 수 있으나 공급 과잉을 해소하며 단가  하락(P)은  방어할  수  있을  전망이다.  반도체  부문의  실적이  6,982억 원으로  전년대비  7.7%  성장하며  전사  매출  성장을  견인할  것으로 예상된다.

목표주가 360,000원으로 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지

 

목표주가를 360,000원으로 하향하지만 투자의견은 ‘매수’로 유지한다. 22F EPS 25,534원에 Target PER 14.2배를 적용했다. 최근 원재료 가격 부담과  반도체  업황을  반영하며  주가는  부진한  모습을  보였다.  다만 비용 이슈는 해결 과정에 있고 반도체 업황에 대한 우려는 주가에 상당 부분 반영됐다. 신한 IT팀에서 전망하고 있듯이 반도체 업황이 22년  2분기  반등하고  원재료  이슈까지  해결된다면  주가  상승여력은  충분할 것으로 전망된다.

 

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