[주식정보] 월덱스 주식분석

 

오늘은 월덱스 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 월덱스 주식분석

[주식정보] 월덱스 주식분석

3분기 매출액 488억 원(+23.3% YoY) 기록

3분기   매출액   488억원(+23.3%,   이하   YoY),   영업이익   111억 원(+13.8%)으로  컨센서스에  부합했다.  실리콘  파츠  매출액이  47억 원 QoQ 증가하며 실적을 견인했다. 3분기는 국내 고객사향 매출이 특히많았던 것으로 파악되며 5 공장 신규 가동분이 9월부터 반영됐다.

2021년  매출액은  1,876억원(+20.5%),  영업이익  428억 원(+19.6%)이 전망된다.  신규  5 공장(500억  캐파)  가동에  힘입어  2020년에  이은  꾸준한 실적 성장을 보여줄 전망이다.

투자 포인트: 1) 고객사의 수익성 확보 의지, 2) 공장 증설

국내  고객사들은  3분기  실적  발표  컨퍼런스콜에서  수익성  확보에  대한  의지를  보여줬다.  이러한  기조는  해외업체들에서도  동일하게  확인된다. 전공정 수익성 확보에 있어서 애프터마켓 업체의 역할은 중요하다. 더 싼 가격에 교체용 제품을 공급하기 때문에 최근 고객사 수요가 강하다. 현재는 신규 공장까지 풀가동하며 대응 중이지만 고객사 수요
에 맞추지 못하고 있다.

고객사 수요 대응을 위해 구미에 공장 2개(각각 500억/연 캐파)를 증설 중에 있다. 시설 자금은 330억 수준이고 증설 완료 시점은 내년 6월  말이다.  증설  완료  시점에  해외  고객사향으로  풀가동되며  공급을 시작할 전망이다.

공급 부족과 추가 증설을 통한 성장 고려 시 리레이팅 필요

현재  애프터마켓은  공급  부족  상태에  놓여있다.  그만큼  최근  2년간 수요가 급격하게 증가 중이다. 2009-19년까지 10년간 CAGR 성장률 은 6% 정도였는데 2020년, 2021년 각각 33%, 21%의 성장을 보여주고 있다. 증설물량 반영 시 2022-23년도 30%에 가까운 성장률을 전망한다. 긍정적인 실적 모멘텀이 계속되는 만큼 비포마켓 업체들 대비해 받고있는 밸류에이션 디스카운트의 해소가 정당하다고 판단한다.

 

[주식정보] 월덱스 주식분석

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