[주식정보] DB 손해보험 주식분석

 

오늘은 DB 손해보험 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] DB 손해보험 주식분석

[주식정보] DB 손해보험 주식분석

3 Q21 F 순이익 2,105억 원(+127.4% YoY), 컨센서스 상회 전망

3 Q21 F  영업이익  2,957억 원(+137.2%,  이하  YoY),  순이익  2,105억 원(+127.4%)으로 시장 컨센서스(순이익 1,643억 원)를 크게 상회하는 호실적이  예상된다.  월평균  보장성  인보험  신계약은  102억 원(+3.8%)으로 소폭 증가한다. 절판 영향이 있었던 지난 2분기(118억 원) 대비해서는  감소하나,  GA  매출이  늘어남에  따라  전년비  늘어난다.  다만  비용
효율성 확대에 따라 사업비율은 19.5%(-1.2%p)로 개선된다.

장기위험손해율은 94.2%(+0.5%p)로 상승할 전망이다. 영업일수 감소 효과로  지난 2분기 대비해서는  0.1% p  하락한다.  자동차  손해율과  일반 손해율은 사고율 감소로 각각 78.6%(-6.6% p), 60.1%(-17.0% p)로 개선된다.  태풍  및  휴가철  사고량  증가  등  계절적  요인이  크지  않았다. 투자영업이익률은 3.23%(+8bp)가 예상된다.

2021년 순이익 7,151원(+42.4% YoY) 예상

2021년  영업이익  9,994억원(+46.3%),  순이익  7,151억 원(+42.4%)이 전망된다. 사상 최대 실적이다. 연말 위드 코로나 정책 시행 시 사회활동  정상화에  따른  보험업계  전반적인  손해율  상승에  대한  우려가  존재하나, 1)  마스크  착용 생활화가  유지될  개연성이  높은  만큼  손해율 상승 폭은 제한적일 것으로 예상되며, 2) 코로나19 영향을 배제하더라
도 제도 변경(설계사 수수료 상한제,  주행속도 5030)에 따른 손익 개선 효과가 존재해 내년 감익 폭은 크지 않을 전망이다. 2022년 영업이익 9,800억원(-1.9%), 순이익 7,086억 원(-0.9%)이 예상된다.

목표주가 85,000원, 투자의견 ‘매수’, 업종 Top Pick 유지

 

실적  추정치  조정을  반영해  목표주가를  85,000원으로  기존  대비10.4%  상향한다.  올해 보유  실손 계약 중 60%가 갱신됨에 따라 장기위험손해율은  여전히  안정적인  흐름을  나타내고  있다.  2021F  ROE 11.8%,  PBR 0.65x로 밸류에이션 부담도 제한적이다. 과거 업황이 턴어라운드 했던 시기(2014~2017년)에 동사는 평균적으로 PBR 1.0배를 부여받았으며,  당시  대비  현재  ROE가  약  20%  낮은  점을  감안해도 싸다.  연간  DPS는  3,200원으로  예상되며  배당수익률  4.9%에  해당된다. 업종 Top Pick을 유지한다.

 

[주식정보] DB 손해보험 주식분석

[주식정보] DB 손해보험 주식분석

[주식정보] DB 손해보험 주식분석

[주식정보] DB 손해보험 주식분석

[주식정보] DB 손해보험 주식분석