[주식정보] 엔씨소프트 주식분석

 

오늘은 엔씨소프트 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 엔씨소프트 주식분석

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2 Q21 영업이익 1,470억 원(-29.7% YoY)으로 컨센서스 하회 예상

2 Q21 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 5,636억 원(+4.6%), 1,470억 원(-29.7%)으로  전망된다.  영업이익  컨센서스(1,954억 원)를  크게 하회하는 실적이다. 상반기 출시 예정이었던 블소 2가 3Q21로 지연됐다. 리니지M, 리니지 2M 국내 매출은 전분기 대비 소폭 하락하며 부진할  전망이다.  특히  4년째  매출을  잘  유지해온  리니지 M이  일평균  20억 이하의 매출을 두 개 분기 연속 기록한 것으로 추정된다. 고과금에대한 피로도가 쌓인 것으로 판단된다.

신작 공개 시점과 출시 스케줄에 주목

리니지 M, 2M 등 핵심 게임들의 매출 하향 안정화가 진행되는 가운데 최근 경쟁 게임의 출시로  일부  유저 이탈도 있었던 것으로  추정된다. 즉, 과거와 같이 국내 리니지 M 일 매출 20억 이상, 리니지 2M 일 매출 15억 원 이상을 매분기 기대하기는 어려우며 글로벌 흥행이 가능한 신작 공개 및 출시가 필요하다.

블소 2는  8~9월  출시가  예상된다.  계속된  지연이  아쉬우나  출시  후 2022년에 대한  기대는  커질 수  있다.  블소 2  해외,  아이온 2,  프로젝트 TL 등 핵심 게임이 다수 출시될 가능성이 높아지기 때문이다. 따라서 미공개 프로젝트의 공개(10월 예상)와 프로젝트 TL  및 아이온 2  등 시장에서 아직 기대하고 있지 않은 신작 스케쥴 공개가 중요하다.

목표주가 990,000원으로 기존 대비 5.7% 하향

목표주가를  990,000원으로  기존  대비  5.7%  하향한다.  블소 2  지연에 대한  부분과  리니지 M/2M  국내  일 매출  조정에 따른  실적  추정치  하 향을  반영했다.  당분간은  모멘텀  부재와  경쟁작  흥행에  따른  우려가 주가에  반영될  수  있다.  다만  4Q21부터는 2022년  출시될  신작에  대한 기대감이 재차 반영되며 우려들을 해소시킬 전망이다.

 

[주식정보] 엔씨소프트 주식분석

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