[주식정보] 셀트리온 주식분석

 

오늘은 셀트리온 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 셀트리온 주식분석

[주식정보] 셀트리온 주식분석

1Q21 Pre: 영업이익 49% 증가. 컨센서스에 부합한 실적 예상

1분기 연결 기준 매출액 및 영업이익은 각각 4,836억원(+29.7% YoY, 이하 YoY 생략), 1,790억원(+48.9% YoY, OPM 37.0%)으로 추정한다. 시장 컨센서스(매출액 5,110억원, 영업이익 1,914억원)에 부합한 무난 한 실적이 예상된다. 2021년 1분기 중 공시된 셀트리온헬스케어향 바 이오시밀러 및 코로나19 항체 치료제 공급계약은 총 2건이며 합산 계 약금액은 2,896억원이다. 지난 4분기와 유사한 수준(2,755억원)이다.

1분기 단일판매·공급계약 공시를 통해 올해 방향성 확인 가능

2021년 1분기 셀트리온헬스케어향 단일판매·공급계약 공시에서 주목 할 점은 두 가지다. 먼저 1) 코로나19 항체 치료제(Rekirona, CT- P59) 공급이 공시를 통해 처음 확인됐다. Rekirona는 3월 말 EMA로 부터 품목허가 전 사용 권고 의견을 획득했으며, 정식 품목 허가를 위 한 Rolling Review 역시 진행 중이다. 3분기부터 셀트리온헬스케어를 통한 본격적인 유럽 시장 진출이 이뤄질 것으로 추정된다. 이에 따라 1분기에는 초기 물량인 169억원 규모의 매출이 기대되며 2021년 연 간으로는 5,235억원의 매출을 기록할 전망이다.

반면 2) Remsima SC의 공급이 1분기 중에는 거의 이뤄지지 않았던 것으로 판단된다. 2020년 5,314억원의 매출을 기록한 Remsima SC의 매출은 2021년 큰 폭 감소가 예상된다. 이는 셀트리온헬스케어의 2020년 Remsima SC 매출이 368억원으로 여전히 높은 재고 수준을 기록하고 있으며, 이에 따라 Remsima SC 생산시설에서 Rekirona의 생산이 이뤄지고 있는 것으로 판단되기 때문이다. 따라서 2021년 Remsima SC 매출은 약 50% 감소한 2,657억원으로 추정하며 향후 유럽 판매 성과에 따라 매출은 다시 증가할 전망이다.

투자의견, 목표주가 유지. Rekirona 해외 성과가 올해의 핵심

기존 투자의견과 목표주가를 유지한다. Remsima, Truxima 등 주력 바이오시밀러 품목들의 유럽 및 미국에서의 성과는 고무적이며 안정적 성장세는 지속될 전망이다. 다만 후속 바이오시밀러 품목 출시까지는 다소 공백이 존재한다. 2021년은 셀트리온 기준 Remsima SC 매출 감 소가 예상되는 만큼 코로나19 항체 치료제 Rekirona의 성과가 실적및 주가의 핵심이 될 전망이다.

 

[주식정보] 셀트리온 주식분석

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