[주식정보] 코오롱글로벌 주식분석

 

오늘은 코오롱글로벌 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

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3Q21 리뷰: 영업이익 690억 원(+37% YoY), 컨센서스 상회

3분기 실적은 매출액 1.2조원(+20%), 영업이익 690억 원(+37%)을 기록했다. 영업이익 기준 당사 추정치와 컨센서스를 각각 20%, 23% 상회했다.  스리랑카  상수도사업  공기  지연(코로나19)으로  환경/플랜트 원가율이 98.0%(+10.9p YoY)로 상승했으나 주택/건축 원가율이 준공정산이익과 실행 변경 등으로 84.1%(-3.6%p YoY)로 개선된 결과다. 차량 판매는 반도체 수급  문제로 유통 부문과 자회사  모두  부진했다. 4분기도 보수적으로 볼 필요가 있다. 다만 아우디는 2~3분기 환경 인증 문제로 재고가 있어 타 차종 대비 견조한 매출이 예상된다.

분양은  3분기  2,361세대,  누적  8,045세대(기존  목표  기준  달성률 78%)를 기록했다. 4개의 현장이 이연 되면서 연간 목표가 9,276세대로 줄었다.  신규  수주는  3분기  4,900억 원(주택/건축  4,100억 원,  인프라 800억 원) 추가됐다. 3분기 누적 2.5조 원(달성률 82%)이다. 수주잔고는 9.9조 원(2020년 기준 매출 4.9년 치)이다.

자동차 판매 회복이 화룡점정

자동차 판매만 회복된다면 걱정할 게 없다. 1) 분양은 일부 이연 물량에도 이미 역대 두번째로 높은 수준을 기록했고, 수주잔고는 지속적으로 증가하여 연내 10조원을 넘어설 전망이다.  주택/건축 중심의 건설 성장은  확정적이다. 2)  적자  사업부였던  상사  부문도  전략  아이템  판매로 안정적인 흑자 기조를 유지 중이다. 안정적 수익 구조를 위한 3)
풍력 확대 계획(일반 육상 풍력 → 리파워링 → 해상풍력 → 수소 생산)도 착실히 추진되고 있다. 이번 분기에는 영덕과 영양 리파워링 건이 주요 개발 목록에 추가됐다. 4) 모듈러 건축 부문도 2022년 1,800억 원 수주를 제시하여 기대감이 높아지고 있다.

투자의견 ‘매수’, 목표주가 35,000원 유지

투자의견 ‘매수’, 목표주가 35,000원을 유지한다. 12MF BPS 29,927원에 PBR 1.2배를 적용했다. 주택(舊 건설)뿐만 아니라 풍력 및 모듈러(新  건설),  상사  등  미래  성장이  기대되는  건설사다.  높은  ROE(21~23년 평균 27.2%)에 프리미엄 부여는 정당하다.

 

[주식정보] 코오롱글로벌 주식분석

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