[주식정보] 제일기획 주식분석

 

오늘은 제일기획 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 제일기획 주식분석

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3Q21 연결 영업이익은 664억 원(+11.7% YoY) 전망

3 Q21  연결  매출총이익은  3,063억 원(+10.0%  YoY,  이하  YoY),  영업이익은 664억원(+11.7%)을 전망한다. 시장 기대를 상회하는 호실적이 예상된다.  전 지역이  좋다.  먼저  본사  매출총이익은  8.6%  증가한  863억 원으로  추정된다.  전파매체가  상반기에  이어  하반기에도  고성장 을지 속하는  가운데  뉴미디어와  광고물  제작이  모두  호조다.  의미  있는 비계열 광고주 유입도 지속되는 점도 긍정적이다.

해외 매출총이익은 10.5% 증가한 2,200억 원을 전망한다. 핵심인 유럽과 북미의 외형은 각각 8%, 50% 성장이 기대된다. 주 광고주의 디지털 물량 집행에 코로나19  기저효과가 더해진다. 중국, 동남아, 중남미등도  상반기  긍정적  흐름을  이어나갈  전망이다.  비용  효율화  노력과 함께 전사 영업이익은 역기저효과에도 두 자릿수 증가가 기대된다.

실적 고공 행진과 매력적인 밸류에이션

2021년 연결 매출총이익은 1.2조 원(+10.8% YoY, 이하 YoY), 영업이익은  2,479억원(+21.0%)으로  추정된다.  상당히  보수적인  추정이다. 광고  업황에  큰  악재만  없다면  전사  영업이익이  2,500억 원을  상회할 가능성이 농후하다. 내년도 좋다. 2022년 매출총이익과 영업이익 증감률은 각각 7%, 9%로 추정된다. 이번 ‘하이브 랩’ 투자(85억 원)가 보여주듯 디지털 생태계 강화라는 중장기 방향성도 강화될 전망이다.

12개월  선행 PER(주가수익비율)은  이제 15배를 하회한다.  시장이  통상 국내 최상위 대행사에 15~20배의 배수를 적용하는 점을 감안하면 밴드 하단이다. 기말 기준 예상 배당수익률은 5%에 육박한다. 순현금은 5천억 원 내외다. 충분히 매력적인 가격대로 보이는 이유다.

 

목표주가 32,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

목표주가 32,000원을 유지한다. 12개월 선행 EPS(주당순이익)에 20배의 목표배수를 적용했다. 1) 하반기 두 자릿수로 증가하는 영업이익, 2) 매력적인  배당수익률,  3)  최근  조정받은  주가를  근거로  매수  관점을 유지한다. 사실상 약점이 없는 회사다.

 

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