[주식정보] 두산인프라코어 주식분석

 

오늘은 두산인프라코어 주식 종목에 대하여 알아보겠습니다.

 

[주식정보] 두산인프라코어 주식분석

[주식정보] 두산인프라코어 주식분석

5월 중국 굴삭기 판매대수 2.3만 대(-23.8%, 이하 YoY) 전망

5월 중국 굴삭기 판매대수는 2.3만대(-23.8%)로 하락할 전망이다. 4 월(4.2만 대, -5.2%)에 이어 약세가 지속될 예정이다. 부진한 판매 대수의 원인은 1) 2020년 높은 기저, 2) 중국 정부의 건설 공사 규제, 3) 유 동성(M2) 축소 움직임이다.

2020년 코로나19로 1~3월 수요가 4~5월로 이연 됐다. 중국 정부는 최근 급등한 철강 제품 가격 조정을 위해 일부 지역의 공사 일정을 조 정하고 있는 것으로 파악된다. 과열된 경기, 인플레이션 완화를 위해 유동성(M2) 증가율도 축소했다. 중국 굴삭기 판매량은 1분기 호조 (11.4만 대, +85.3%)로 2021년 32.2만 대(+10.0%)로 성장이 전망된다. 하지만 2분기에는 전년대비 14.5% 감소가 전망된다.

중국 긴축에도 2022년까지 이어질 영업이익 성장

사업회사 영업이익은 2021년 4,049억원(+53.0%), 2022년 4,887억 원 (+20.7%)이 전망된다. 고마진인 중국 매출 감소에도 APEM, NA/EU 지역의 강한 매출 반등과 엔진부문 정상화로 지속적인 이익 성장이 예상된다.

목표주가 22,000원 37.5% 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

6월 29일(거래정지일) 두산인프라코어는 사업회사와 투자회사로 분할 (1:0.690)된 뒤 7월 21일 재상장된다. 투자회사는 두산중공업과 합병 (1:0.685)될 예정이다. 두산인프라코어 기존 주주들은 1주당 사업회사 0.310주, 두산중공업 0.472주를 보유하게 된다.

최근 두산중공업 주가 급등으로 두산인프라코어 1주당 두산중공업 지분가치가 15,103원으로 상승했다. 사업회사 가치는 2,047원/주(전일 종가 17,150원- 두산중공업 지분가치 15,103원)로 하락했다. 시가 총액으로 환산 시 5,770억 원(희석 가정)이다. 2021년 사업회사 예상 PER은 3.5배(피어 XCMG 9.4배, SANY 12.8배)다. 두산중공업 주가 변동 익스포저를 헷지 할 수 있다면 분할 전 매수를 추천한다. 목표주 가는 두산중공업의 주가가 현재 수준이 유지된다는 전제하에 22,000 원을 제시한다.

[주식정보] 두산인프라코어 주식분석

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